Radar de Fluxo B3

Edição de 28/08/2026

Dia mais fraco que o normal na B3, com o estrangeiro vendendo e casas locais comprando; três apostas de fluxo sobrevivem ao teste, duas caem.

O dia negociou R$ 16,0 bi em 341 papéis, 24% abaixo da mediana. Estrangeiro (-R$ 200,0 mi), institucional (-R$ 95,0 mi) e HFT (-R$ 22,0 mi) venderam; varejo (+R$ 160,0 mi) e misto (+R$ 159,0 mi) compraram — grupos de corretoras, não de clientes finais (tela).

O dia

A queda do dia foi setorial: construção civil caiu em bloco (MRVE3, CYRE4, CYRE3, PLPL3, TEND3) enquanto o varejo comprava a queda (tela). Dentro disso, uma história destoa: em CYRE3 o estrangeiro compra há oito pregões, com a queda do preço vindo do setor, não desse fluxo (consulta). Testamos cinco apostas de fluxo com consultas próprias às tabelas; três sobreviveram (CYRE3, LIGT3, PCAR3) e duas caíram (SBSP3, SEER3), derrubadas por um bloco disfarçado de fluxo contínuo, não por acaso (consulta).

CYRE3

Tese: O estrangeiro compra CYRE3 há oito pregões, com R$ 312,1 mi líquidos nos últimos cinco — cerca do dobro do volume mediano diário do papel (tela). A queda de 3,3% do pregão foi do setor, que caiu em bloco, e não desse fluxo: o comprador aparece em pelo menos cinco corretoras estrangeiras diferentes ao longo da semana, não numa só (consulta).

Previsão: O estrangeiro fecha os cinco pregões seguintes, até 04/09, comprador líquido de pelo menos R$ 75,0 mi em CYRE3; stop: vender líquido em dois desses cinco pregões.

Checagem:

• Seria um negócio combinado num único dia (R$ 175,9 mi de um lado, R$ 175,3 mi do outro)? Sem ele, a compra ainda soma R$ 184,7 mi em sete pregões, em cinco corretoras (consulta).
• O vendedor seria um acionista só entregando por uma corretora? A compra já vinha antes dele: mais de R$ 137,5 mi nos sete pregões anteriores (consulta).
• É o normal do estrangeiro nesse papel? Não: ele vendeu em dez dos doze pregões antes dessa sequência (consulta).

Confiança: Média — dinheiro grande, mais de uma corretora compradora; o rebalanceamento de índice de 31/08 é o principal risco ao sinal.

LIGT3

Tese: A Light está numa reestruturação, e o papel parece estar mudando de mãos: uma corretora vende de forma constante há sete pregões enquanto compradores estrangeiros, girando entre bancos diferentes, absorvem do outro lado (consulta). O volume passou de três vezes a mediana em dois pregões recentes e o preço subiu 11,5% em cinco pregões — sinal de comprador mais apressado que vendedor (tela).

Previsão: O estrangeiro segue comprador líquido em LIGT3, com pelo menos R$ 10,0 mi acumulados até 04/09; stop: virar vendedor líquido em dois desses cinco pregões.

Checagem:

• Seria o mesmo cliente trocando de corretora (fluxo quase espelhado: R$ 21,0 mi de um lado, R$ 22,5 mi do outro)? Os negócios dizem que não: a venda saiu em milhares de ordens pequenas de uma corretora só, compradas por duas outras — fluxo de mão trocada, não o mesmo dinheiro (consulta).
• É dinheiro pequeno? Sim: cinco pregões somam cerca de duas medianas diárias do papel (consulta).
• O sinal de instituição do dia contava? Não: era a impressão de uma corretora só, de R$ 6,2 mi, parte de um programa repetido em seis outros papéis (consulta).

Confiança: Baixa — dinheiro pequeno e mecanismo (papel de credor saindo aos poucos) ainda sem confirmação de que é desta semana; é a aposta mais frágil das três.

PCAR3

Tese: Uma única corretora vem absorvendo, há seis pregões, o que estrangeiro e varejo vendem em PCAR3, num preço que caiu 12,6% em três pregões com o volume quase triplicando (tela). É o mesmo comprador de sempre nesse papel, mas a compra de hoje foi a maior em vinte pregões — cerca de 3,5 vezes sua média (consulta).

Previsão: O grupo misto segue líquido comprador em PCAR3, com pelo menos R$ 10,0 mi acumulados até 04/09; stop: virar vendedor líquido em dois desses cinco pregões.

Checagem:

• Essa corretora não compra sempre esse papel? Compra, nos vinte e dois pregões da janela — mas o valor de hoje foi o maior deles, acima do ritmo anterior de cerca de R$ 6,4 mi a cada cinco pregões (consulta).
• É uma corretora só, logo frágil? Sim, 92% do grupo — por isso a confiança já nasce baixa (consulta).
• A queda de 12,6% em três pregões não seria notícia, mais do que fluxo? A aposta não é sobre o preço: é sobre esse comprador continuar aparecendo (tela).

Confiança: Baixa — é o comprador de sempre nesse papel; a aposta testa se o salto de hoje se repete, não se a compra existe.

O que morreu

SBSP3 — A tese via um bloco absorvido de uma vez pelo varejo; a fita mostra outra coisa: a Ágora comprou em quase 6.900 negócios pequenos, média de R$ 17,0 mil cada, não num só (consulta). Ela já era compradora estruturalmente — mais de R$ 300,0 mi em vinte pregões — e o varejo já somava mais de R$ 100,0 mi nos três pregões anteriores ao 'bloco': a virada que a aposta previa já tinha acontecido antes de começar a valer (consulta).

SEER3 — A 'semana de compra estrangeira' era um bloco de um único dia: dois negócios entre duas corretoras de R$ 12,0 mi, sem mais nenhuma compra por trás (consulta). Tirando esse bloco, o estrangeiro vendeu em treze dos vinte e dois pregões recentes. O 'volume quatro vezes a mediana' também não é fluxo novo: mais de 65% dele, em dois dos pregões, veio de uma corretora cruzando ordens consigo mesma, não de dinheiro novo entrando (consulta).

Fora da tela

• MDIA3 e CEAB3 — o Safra imprimiu blocos de uma ponta só (bruto quase igual ao líquido) em seis papéis no mesmo dia: é programa de corretora, não sinal do papel (tela).
• KLBN11 — o 'institucional comprando' era um bloco entre corretoras, uma comprando R$ 14,9 mi contra a outra vendendo quase o mesmo valor: preço parado, sem sinal real (tela).
• EZTC3 — um desvio fora do normal veio de uma corretora que quase não opera o papel, imprimindo R$ 8,0 mi redondos de uma vez: outlier de pouca história, não fluxo (tela).
• PNVL3 — duas corretoras com o mesmo valor, sinais opostos, sem cruzamento: parece um cliente trocando de casa, não desacordo de mercado (tela).
• ANIM3 — mesma corrida do setor de educação da SEER3, só que com varejo comprando e estrangeiro vendendo: são as duas pontas do mesmo movimento, não dois sinais (tela).
• TEND3 — o misto vende há praticamente toda a janela de dez pregões: isso é o estado normal do papel, não notícia de hoje (tela).
• ALPA4 — alta de 12,1% em cinco pregões sem nenhum grupo fora do padrão: é preço subindo sem fluxo por trás (tela).
• HBRE3, ALLD3, BMEB4 e KLBN3 — no piso de liquidez do universo: qualquer desvio parece grande só porque a base de comparação é pequena (tela).

Previsões registradas

Descartadas na checagem

• SBSP3 — A tese via um bloco absorvido de uma vez pelo varejo; a fita mostra outra coisa: a Ágora comprou em quase 6.900 negócios pequenos, média de R$ 17,0 mil cada, não num só (consulta). Ela já era compradora estruturalmente — mais de R$ 300,0 mi em vinte pregões — e o varejo já somava mais de R$ 100,0 mi nos três pregões anteriores ao 'bloco': a virada que a aposta previa já tinha acontecido antes de começar a valer (consulta).
• SEER3 — A 'semana de compra estrangeira' era um bloco de um único dia: dois negócios entre duas corretoras de R$ 12,0 mi, sem mais nenhuma compra por trás (consulta). Tirando esse bloco, o estrangeiro vendeu em treze dos vinte e dois pregões recentes. O 'volume quatro vezes a mediana' também não é fluxo novo: mais de 65% dele, em dois dos pregões, veio de uma corretora cruzando ordens consigo mesma, não de dinheiro novo entrando (consulta).

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