Radar de Fluxo B3

Edição de 26/10/2026

Bancos e estatais afundam até 48% no primeiro pregão após o segundo turno; exportadoras sobem.

O mercado à vista negociou R$ 95,3 bi, 4,1 vezes o dia normal, no pregão após o segundo turno. O estrangeiro vendeu R$ 6,35 bi à vista, mas comprou dólar e índice nos futuros — sinal de proteção, não só de saída (tela).

O dia

Não foi dia de escolha de papel. Quase todos os candidatos caíram de 10% a 48%, com bancos e estatais no centro e exportadoras subindo (tela). O padrão combina com a primeira sessão depois do segundo turno de 25/10, mas isso ainda não está confirmado. Varejo, misto, institucional e estrangeiro são grupos de corretoras, não de clientes finais. A triagem descartou 25 papéis por serem cesta de corretora, padrão antigo do papel ou negócio de uma casa só. Da lista final, quatro teses de fluxo sobreviveram à checagem e uma caiu.

BBAS3

Tese

O varejo comprou R$ 1,19 bi de BBAS3 na queda de 29,3%, em muitos negócios ao longo do dia, não um bloco (tela). A venda estrangeira se concentrou de manhã e parou antes do fechamento, sinal de aposta em recuperação, e não de dia isolado.

Previsão

O varejo compra pelo menos R$ 300 mi líquidos em BBAS3 até terça 03/11. A aposta falha se o varejo comprar menos do que isso, ou virar vendedor, nesse prazo.

Checagem

• Foi um negócio só, não muitas mãos? → Não: 402 mil negócios registrados, consistentes com o resto dos dados (consulta).
• Foi só a XP? → Não: outras duas corretoras de varejo compraram no mesmo sentido, R$ 223 mi juntas (consulta).
• A compra foi só numa hora? → Não: o varejo comprou em 8 horários diferentes ao longo do pregão (consulta).

Confiança

Média — a direção do estrangeiro fica mais fraca por causa da proteção nos futuros, e a aposta passa a depender só do varejo.

BPAC11

Tese

A própria casa do BTG comprou R$ 1,14 bi de BPAC11 na queda de 24,8%, ao longo do pregão, não em um bloco (tela). A explicação mais provável é recompra em execução, ainda não confirmada — mas o grupo misto, com o BTG na frente, segue comprador.

Previsão

O grupo misto, com o BTG na frente, compra pelo menos R$ 150 mi líquidos em BPAC11 até terça 03/11. A aposta falha se essa soma não for atingida, ou se o grupo virar vendedor, nesse prazo.

Checagem

• É recompra do banco? → Não está confirmado, mas o BTG comprou em sete horários do pregão (consulta).
• Depende de uma casa? → Sim, mas a aposta é do grupo, que comprou R$ 586 mi (consulta).
• O BTG compra isso todo dia? → Não: no mês anterior, o maior dia foi R$ 85 mi (consulta).

Confiança

Baixa — é uma casa só, e a explicação mais provável (recompra) ainda não tem confirmação.

BBSE3

Tese

A venda do estrangeiro em BBSE3 vem de antes da eleição e já soma R$ 483 mi ao longo da semana passada (consulta). O choque acelerou essa saída, mas não foi a causa, e o varejo segue comprando com o preço quase parado, caindo só 1,2% (tela).

Previsão

O estrangeiro vende, somados, pelo menos R$ 150 mi em BBSE3 até terça 03/11. A aposta falha se essa venda ficar abaixo disso, ou se o estrangeiro voltar a comprar o papel.

Checagem

• É proteção só? → Não, a venda já rodava R$ 55 mi por dia antes do choque (consulta).
• Foi um negócio só? → Não: a Goldman (estrangeira) vendeu ao longo de seis horas da tarde (consulta).
• É normal vender assim? → Não: isso é raro, só 4 vezes em 54 dias parecidos (consulta).

Confiança

Média — a venda do estrangeiro é mais antiga que o choque, mas a proteção nos futuros ainda pesa contra uma leitura só direcional.

GGBR4

Tese

O estrangeiro comprou R$ 143 mi de GGBR4 em dia de venda geral do mercado, por duas corretoras — Morgan Stanley (estrangeira) e Merrill Lynch (tela). É a aposta de rotação para exportadoras, com o dólar mais caro ajudando quem vende para fora.

Previsão

O estrangeiro compra pelo menos R$ 75 mi líquidos em GGBR4 até terça 03/11. A aposta falha se essa compra não se confirmar, ou se o estrangeiro virar vendedor do papel.

Checagem

• Isso é comum? → Sim, em 14 de 54 dias parecidos, mas esse dia foi mais forte (consulta).
• Era uma cesta de fundo? → Não: as duas corretoras compraram juntas R$ 161 mi, sem vendedor espelhado (consulta).
• Os futuros contradizem a compra? → Não: o estrangeiro comprou R$ 20 bi em dólar no mesmo dia (consulta).

Confiança

Média — o comprador já era frequente no papel, mas o tamanho do dia e a mudança de lado das corretoras reforçam a aposta.

O que morreu

SUZB3 — A tese era o varejo vender para continuar realizando lucro no rali. Mas R$ 82 mi saíram entre 11h e 13h, e a XP já comprava de volta à tarde — reversão do dia, não tendência (consulta).

Fora da tela

• WEGE3 subiu 4,2%, mas comprador misto e vendedor estrangeiro já eram o padrão do mês — sem novidade (tela).
• CYRE4 caiu 43,7% com uma corretora só comprando volume fora do normal — parece evento de capital, não opinião (consulta).
• AUAU3 caiu 22,2% com o leilão de fechamento dominado por uma corretora só distribuindo papel — colocação, não visão (consulta).
• ORVR3 caiu 24,2% com duas corretoras comprando e vendendo quase o mesmo valor — troca de casa, não aposta (consulta).
• PETR3 caiu 6,8% com uma mesa entre corretoras girando parte grande do dia — troca entre mesas, não direção (consulta).
• KEPL3 caiu 16,7%, mas a maior corretora comprava e vendia dos dois lados — livro normal, não sinal (consulta).

Previsões registradas

Descartadas na checagem

• SUZB3 — A tese era o varejo vender para continuar realizando lucro no rali. Mas R$ 82 mi saíram entre 11h e 13h, e a XP já comprava de volta à tarde — reversão do dia, não tendência (consulta).

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